第一财经直播：半导体市场复苏带动锡价上涨，2024年原料锡需求预期增长

记者马悦然报道，从2024年开始，沪锡主力合约期货呈现强势走势，近两个月来持续快速上升。从基本面分析，半导体行业周期性复苏对锡的需求将持续增长，同时新兴领域的需求也保持着高速扩张。此外，由于锡矿供应出现扰动，一季度供应可能在全年的紧张程度中表现最为严峻。在消费和产量增量之间预期存在较大差距的情况下，市场对于2024年锡价持续上涨持乐观态度。

国投安信期货有色首席肖静表示：“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”他指出，虽然2023年的整体价格变动相对稳定，但全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，使得锡价“扛过”了库存上涨压力。随着传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，全局库存趋向去化，有望推动2018年的震荡走高局面转守为攻。

中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明提到，从消费结构看，锡焊料是最大消耗领域，其占比接近一半，其中约85%用于半导体产业。他解释说：“全球半导体销售额与 锡价明显正相关。”

当前，本土及国际半导体市场正在逐渐回暖。沈照明指出，在11月份，本土及全球均出现销售额同比增长：本地销售额145亿美元，上升7.8%，而全球则达到480亿美元，上升5.5%，这也是自2022年7月以来首次同比增加。这不仅表明价格上行有助推作用，也反映出行业景气度，即费城半导体指数走势创历史新高。

世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测显示，为应对未来的复苏和新的挑战，他们预计本年度全球营收将下降9.4%，但认为此后四季度会有所恢复；对于未来一年来说，他们相信营收将实现13.1%的增长。而美国 半导体行业协会（SIA）基本认同WSTS的预测结果，该机构认为截至10月底，本地市场已连续八个月环比增长，并且芯片需求回暖，这使得他们对接下来几周保持乐观。

肖静进一步说明：“从终端产品需求来看，我们可以看到手机、电脑等领域在今年颓势之后，将重返成长，同时电气化发展不断推进，对于整个业界产生不可忽视影响。”他还提到，“随着智能家居、工业生产等应用日益广泛，对终端产品多样性的提升。”

具体来说，如果我们考虑到GPU等支持AI工作负载芯片拥有超强劲需求，以及智能手机、个人电脑以及数据中心超大规模支出的减缓，则可理解这一点。如果考虑IDC和Gartner这样的机构对于未来设备销量的预测，那么智能手机和个人电脑都将迎来三年内第一个正增长之时，而这些都意味着基于这些信息的一种可能情况就是即便过去两、三年里有一段时间内由于特定的因素导致了一些减少，但现在似乎已经结束了那段时光，而我们的前景变得更加光明。

然而，不确定性仍然存在，比如缅甸佤邦禁止原矿开采引起的问题。据了解，这项措施自去年8月实施后，当地选厂陆续停产，因此12月我国自缅甸进口了1.3万吨精矿，比去岁同期下滑17%，环比减少37%左右2600金属吨。同时印尼出口配额也受到了质疑，因为印尼政府曾宣布计划在2024年禁止全部铜制品出口，这引发了一系列猜测以及不确定性增加了供给方面的担忧。此外还有春节期间国内企业放假时间更短以及部分企业节后仍有订单的事实证明这一点，即使当下的环境充满挑战，但依旧维持稳定生产并展望未来。

最后根据第三方调研显示，与去岁相比中小型焊料企业春节前后的放假时间更短而且部分企业继续接受订单，所以尽管目前处于困境之中，但是依旧维持一定水平的人工投入以确保生产活动顺利进行。

总结起来，可以肯定的是，在这个背景下，即使受到各种因素影响，如春节期间国内外各类公司放假安排可能导致暂时性的输出延迟以及缺乏足够数量储备供需平衡问题，一季度全市估算可能需要5500金属吨缅甸精矿。但实际情况是在整个冬天期间由于疫情防控措施限制造成人流减少、物流阻碍，加之封锁政策导致经济活动受挫，所以实际能提供给国内制造商使用的大概只有1500-2000金属吨精钨。因此，以此作为基础考察，从理论计算角度，它们并不直接代表真正能够交付使用所需数量。

综述以上信息，我们可以断言即便面临诸多挑战与不确定性，可见市场普遍期待通过一系列因素加剧其对供需关系上的影响，最终促使其坚信要么提高成本要么提高效率或者采用其他策略以适应这种形势变化。如果我们把一切放在一起，就可以看出来这是一个让人们希望寻找一种解决方案以避免再次发生类似灾难的事情发生的情境。

基于以上分析，可以判断即便经过一些调整，也不会改变关于能源安全保障策略或重要项目投资决策是否应该被重新评估的事实。这表达了一种深刻认识——尽管当前状况充满挑战，但不要忘记探索创新解决方案，以确保未来的繁荣与稳定。不论如何，无论如何，要做到的还是必须找到一种既能保证关键资源得到有效利用又能鼓励创新发展的手段。一旦成功实现，那无疑是一个令人振奋的一步，是为了让所有参与其中的人士感到骄傲并享受它们带来的好处。这是一场艰难卓绝却又充满希望的话题，让我们共同努力，为创建一个更加美好的生活环境而努力吧！