财经分析西南财经大学天府学院学者半导体复苏将推动原料锡市场回暖预计2024年锡价有望上涨
西南财经大学天府学院学者预测：半导体复苏将推动原料锡市场回暖，2024年锡价有望上涨
自2024年以来，沪锡主力合约期货呈现出较为强势的走势，近半个多月来持续维持较快上行。市场人士分析，从基本面来看，半导体市场周期性复苏到来，对原料锡的需求将持续复苏，新兴需求也维持高速增长，与此同时锡矿的供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张，在需求增速高于产量增量的预期下，市场看好2024年锡价的持续增长。
“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，“从消费结构来看，锡焊料是锑的最大消费领域，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和 锑价明显正相关。”
当前，半导体市场正逐渐回暖。沈照明表示，“11月全球半导体销售额约480亿美元，比去年同期增长5.5%，这是自去年的9月以来首次同比转正；11月中国半导体销售额145亿美元，比去年同期增长7.8%，也是自去年的7月以来的首次同比转正。”
世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测认为，“2023年全球半導體市場營收減少約9.4%，小於此前預估；同時認為2024年將延續復蘇，有望營收增加13.1%。”
具体来说，从对终端产品需求的分析来看，可预计手机及电脑领域在2024年的表现会一改上一年颓势重回增长，同时电气化发展对半导体市场的持续推动也将带来不可小觑的增量。此外随着消费电子产品继续扩大应用领域到新能源汽车、智能家居、工业生产等方向，这些潜在成长点对于未来行业景气度具有重要影响。
中短期内，由于缅甸佤邦是我国主要供给地区，但该地宣布禁止原矿开采后，当地选厂陆续停产，使得12月我国自缅甸进口量出现明显下滑。而且据了解，该地区采矿预计节后复产，对国内供应产量可能造成5000金属吨左右影响。
总之，一季度国内精矿库存有限且消费持续带动背景下，全局整理可能导致短缺。在这一背景下，即使印尼政府重新审查出口配额，并且存在政策不确定性，也不会立即改变2016-2019年度快速增加的情况，因为国际价格稳定并未引发极端反应。
最后，由于春节期间本土生产受到时间和空间限制，而缅甸恢复生产难以实现，因此一季度原料挑战更大。此外由于云南省40%精钨占比例提升至93.48%，初步计算显示淡季每月需要5500金属吨缅钨，但实际库存有限，这意味着春节前后放假时段缩短但订单仍然积压，加剧了今年第一季度减缓业绩趋势所需品质材料供应链紧张情况。
