新华财经北京1月29日电（记者马悦然）自2024年以来，沪锡主力合约期货较为强势，近半个多月来维持较快上行。市场人士分析，从基本面来看，半导体市场周期性复苏到来，对原料锡的需求将持续复苏，新兴需求也维持高速增长，与此同时锡矿的供应扰动不断，一季度供应或将在全年最为紧张，在需求增速高于产量增量的预期下，市场看好2024年锡价的持续增长。

“2024年锡价震荡走高是大概率事件。”国投安信期货有色首席肖静指出，2023年的锡市，其整体价格变动偏稳，全球较大矿损及中国消费支撑成为利好，大幅降低了半导体触底周期的拖累，锡价“扛过了”锡锭显性库存上涨压力，同时国内上游产业链也消耗了累积的精矿库存。来到2024年，预期传统电子周期回归正增长，并且消费高增速潜力或将超过供应带来的增量，加之整体库存趋于去化，或推动锡价震荡上涨，使得市场局面转“守”为“攻”。

中信期货研究所有色与新材料组首席研究员沈照明指出，从消费结构来看，其最大消费领域是焊料，其中约85%应用于半导体产业。全球半导体销售额和 锡价 明显正相关。

当前，全 球 半 导 体 市 场 正 逐 渐 回 暖。沈照明表示，由于11月全球及中国半导体销售额都出现明显增长：11月全球半导体销售额约480亿美元，比去年同期增加5.5%，而中国则实现7.8% 的同比增长，这表明未来对原料 锡 的需求可能会进一步提升。此外，他们还指出费城半导体指数走势已创历史新高，为行业景气度提供了支持。

世界半导体贸易统计组织（WSTS）最新预测认为，全 球 半 导 体 市 场 在 2 0 2 3 年 营 收 将 下 降 约9.4%，但对于2 0 2 4 年则预计营收可能增加13.1%；美国半導體業協會（SIA）認為截至10月，全 球 半 导 体 市 场 已 连 续 八 个 月 环 比 增 长，而芯片需求回暖明显，因此他们對於本年度市場有強烈反彈預測，並可能實現兩位數成長。

从终端产品需求分析来看，可预见手机及电脑领域将重返增长路线，同时电气化发展对整个行业带来的持续推动也将产生不可忽视的影响。此外，以智能家居、工业生产等方向扩展应用场景，也将进一步促进其使用广泛和多样化。

具体来说，当考虑GPU等支持AI工作负载芯片超强劲需求时，但智能手机、个人电脑、数据中心超大规模支出的降温，对全 球 半 导 体 市 场 营 收 有所拖累。在此背景下，即使虽然智能手机和个人电脑仍需时间调整，但随着这些行业逐步走出低谷并迎接全面恢复，我们可以期待它们在未来的表现取得改善。此外，由国际数据公司（IDC）以及Gartner机构预测显示，全 球 智 能 手机 及PC设备销量均有望实现小幅度甚至翻倍性的增长。

最后，将考察缅甸佤邦作为主要 锫 矿 原 料 出 口 地 的 状 况，因为该地区自2023年8月宣布禁止原矿开采后，当地选厂陆续停产，该地区12月至今已开始出现进口数量减少的情况，并且由于节假日期间生产受到影响，上述情况加剧了一季度内供给短缺情形。而印尼政府对出口配额进行重新审查，以及春节期间导致生产延迟，也都被视作不确定因素之一，它们共同构成了影响一季度内可用供给的一系列挑战。